Vì sao cổ phiếu Tesla giảm gần 20% chỉ trong 6 tháng — và điều đó nói lên gì về tương lai của hãng xe điện lớn nhất thế giới

Theo CleanTechnica, cổ phiếu Tesla tiếp tục lao dốc khi mất thêm 2,15% chỉ trong phiên giao dịch ngày 6/4/2026. Đây không phải biến động bất thường trong ngày mà là một phần của xu hướng giảm kéo dài suốt nửa năm qua — tổng cộng giảm khoảng 18,5%. Vậy đâu là nguyên nhân khiến cổ phiếu của hãng xe điện lớn nhất thế giới rơi vào vùng trũng sâu như vậy?

Ba nguyên nhân chính kéo cổ phiếu Tesla đi xuống

1. Robotaxi — lời hứa chưa bao giờ được thực hiện

Elon Musk từng tuyên bố rằng dịch vụ taxi tự lái (robotaxi) của Tesla sẽ phủ sóng 50% dân số Mỹ trước cuối năm 2025, đồng thời xe Tesla sẽ có thể vận hành hoàn toàn tự động — không cần người giám sát — trước thời điểm đó. Tuy nhiên, đã hơn 3 tháng trôi qua kể từ mốc hẹn ấy và hầu như không có tiến triển đáng kể nào.

Tính đến thời điểm hiện tại, số lượng xe Tesla hoạt động ở chế độ không người lái vẫn chưa đến 10 chiếc, và tất cả đều tập trung tại Austin, Texas. Với một công ty từng định giá phần lớn giá trị cổ phiếu dựa trên kỳ vọng về xe tự hành, sự chậm trễ này là đòn giáng mạnh vào niềm tin của nhà đầu tư.

2. Doanh số bán xe suy yếu trên diện rộng

Ngoài câu chuyện robotaxi, bản thân mảng kinh doanh cốt lõi — bán xe — cũng không mấy sáng sủa. Model S và Model X đang đối mặt với nguy cơ bị khai tử. Model 3 và Model Y, hai mẫu xe chủ lực, cho thấy doanh số giảm dần dù đã được làm mới (facelift). Cybertruck — mẫu bán tải điện gây nhiều tranh cãi — cũng không đạt kỳ vọng về sức bán.

Trong khi đó, Cybercab — mẫu xe hai chỗ ngồi được thiết kế cho dịch vụ robotaxi — lại vấp phải một nghịch lý: ban đầu được quảng bá là xe tự lái hoàn toàn (không vô-lăng, không bàn đạp), nhưng thực tế có thể vẫn phải trang bị các bộ phận điều khiển truyền thống để đáp ứng quy định. Tesla hiện thiếu một câu chuyện tăng trưởng thuyết phục cho mảng bán xe, điều mà các đối thủ như BYD hay XPENG lại đang làm rất tốt với dải sản phẩm đa dạng và liên tục mở rộng.

3. Nhà đầu tư bán Tesla để chờ mua SpaceX

Một yếu tố ít được nhắc đến nhưng có thể đang tác động mạnh: SpaceX đang chuẩn bị cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) được dự báo sẽ lập kỷ lục, với mức định giá có thể vượt 1.000 tỷ USD (khoảng 25.700 nghìn tỷ VND). Với nhiều nhà đầu tư, Tesla hiện là khoản nắm giữ lớn nhất trong danh mục. Việc bán bớt cổ phiếu Tesla để tích lũy tiền mặt, sẵn sàng tham gia IPO của SpaceX, là một chiến lược hoàn toàn hợp lý — và điều này tạo thêm áp lực bán trên thị trường.

Ý nghĩa với thị trường Việt Nam

Dù Tesla chưa chính thức hoạt động tại Việt Nam, diễn biến cổ phiếu của hãng vẫn là chỉ báo quan trọng cho toàn ngành xe điện toàn cầu. Đối với thị trường Việt Nam, có một số điểm đáng lưu ý:

• VinFast — hãng xe điện nội địa duy nhất niêm yết trên sàn chứng khoán Mỹ — cũng chịu ảnh hưởng gián tiếp từ tâm lý nhà đầu tư đối với cổ phiếu xe điện nói chung. Khi Tesla mất giá, dòng vốn vào ngành EV có thể bị thắt chặt.
• Sự suy yếu của Tesla tạo cơ hội cho các thương hiệu Trung Quốc như BYD, XPENG tiếp tục mở rộng — bao gồm cả thị trường Đông Nam Á và Việt Nam, nơi hạ tầng trạm sạc đang được đầu tư mạnh mẽ.
• Câu chuyện robotaxi tại Mỹ vẫn còn xa vời, nhưng nó đặt ra câu hỏi cho Việt Nam: liệu công nghệ tự lái có nên là yếu tố định giá cho các hãng xe điện, hay nên tập trung vào những giá trị thiết thực hơn như giá bán, phạm vi di chuyển và mạng lưới sạc?

Bạn có thể theo dõi bản đồ trạm sạc xe điện trên toàn quốc tại TramSac.me để cập nhật tình hình hạ tầng sạc mới nhất.

Tổng kết

Cổ phiếu Tesla giảm gần 20% trong 6 tháng không đơn thuần là câu chuyện thị trường chứng khoán — nó phản ánh những thách thức thực sự mà hãng đang đối mặt: lời hứa robotaxi chưa thành hiện thực, dải sản phẩm thiếu động lực tăng trưởng và áp lực cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các đối thủ châu Á. Trong bối cảnh đó, cuộc đua xe điện toàn cầu đang ngày càng mở rộng — và Tesla không còn là cái tên duy nhất trên đường đua.

Nguồn: CleanTechnica