Michael Burry — "cha đẻ" cú bán khống lịch sử — bất ngờ mở vị thế bán khống Tesla ở mức giá 416 USD

Theo Electrek, nhà đầu tư nổi tiếng Michael Burry — người từng gây chấn động thế giới tài chính với cú bán khống (short selling) thị trường nhà đất Mỹ năm 2008 được dựng thành phim "The Big Short" — vừa tiết lộ vị thế bán khống mới nhắm vào cổ phiếu Tesla (TSLA) ở mức giá 416,22 USD/cổ phiếu (khoảng 10,4 triệu VND tính trên mỗi cổ phiếu).

Bán khống Tesla giữa lúc cổ phiếu tăng mạnh

Thông tin được Burry công bố trong bài viết trả phí trên nền tảng Substack ngày 30/6/2026. Đáng chú ý, ông mở vị thế bán khống ngay trong phiên Tesla tăng khoảng 10% — từ mức đóng cửa phiên trước đó là 379,71 USD lên vùng giá trên 416 USD.

Burry viết ngắn gọn trên bài đăng: "Và cuối cùng tôi đã bán khống Tesla (TSLA) ở mức 416,22. Vui vì nó quay lại mức giá này."

Tuy nhiên, Burry không tiết lộ quy mô cụ thể của vị thế bán khống Tesla — bao gồm số lượng cổ phiếu hay cấu trúc quyền chọn (options) — khác với các vị thế bán khống Nvidia và Palantir mà ông công bố chi tiết hơn.

Loạt cược giảm nhắm vào bong bóng AI và bán dẫn

Vị thế bán khống Tesla chỉ là một phần trong "rổ" cược giảm lớn hơn mà Burry đặt cùng ngày. Ông đồng thời bán khống các cổ phiếu Caterpillar (CAT), Nvidia (NVDA), quỹ ETF bán dẫn iShares (SOXX) và Applied Materials (AMAT) — tất cả đều nằm trong nhận định của ông rằng thị trường AI và bán dẫn đang hình thành bong bóng.

Burry đặc biệt quan ngại về chỉ số Philadelphia Semiconductor Index đang giao dịch cao hơn 65% so với đường trung bình động 200 ngày (200-day moving average), với tỷ lệ giá trên doanh thu (price-to-sales ratio) vượt 16 lần. Theo ông, mức này "chỉ từng xuất hiện một lần duy nhất trước đây, vào năm 2000" — ám chỉ bong bóng dot-com.

Tesla: định giá cao kỷ lục giữa lợi nhuận giảm

Hiện tại, Tesla đang giao dịch ở mức khoảng 295 lần lợi nhuận (P/E ratio) trong bối cảnh lợi nhuận suy giảm và tỷ lệ pha loãng cổ phiếu hằng năm khoảng 3,6%. Trước đó, Burry từng công khai chỉ trích gói thù lao 1 nghìn tỷ USD của CEO Elon Musk là "lố bịch" và cho rằng Tesla đang được định giá "quá cao một cách vô lý."

Đây không phải lần đầu Burry đặt cược chống lại Tesla. Năm 2021, ông từng mở vị thế bán khống bằng quyền chọn bán (put options) gắn với 800.100 cổ phiếu, được truyền thông đưa tin rộng rãi là cú cược trị giá 534 triệu USD. Tuy nhiên, con số này là giá trị danh nghĩa (notional value), không phải số vốn thực sự đặt cược — một sự khác biệt quan trọng thường bị hiểu sai.

Dù vậy, bài viết gốc cũng lưu ý một thực tế quan trọng: những lập luận định giá hợp lý không đảm bảo thành công cho bên bán khống, bởi thị trường có thể duy trì trạng thái phi lý lâu hơn khả năng chịu đựng tài chính của người bán khống.

Ý nghĩa với thị trường Việt Nam

Tại Việt Nam, Tesla vẫn chưa chính thức hoạt động, nhưng cổ phiếu TSLA là một trong những mã chứng khoán Mỹ được nhà đầu tư Việt giao dịch nhiều nhất thông qua các sàn quốc tế. Động thái của Burry có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư Việt đang nắm giữ cổ phiếu Tesla hoặc các mã bán dẫn như Nvidia.

Về mặt thị trường xe điện, nếu Burry đúng và bong bóng AI-bán dẫn thực sự vỡ, giá linh kiện bán dẫn có thể điều chỉnh — điều này có thể tác động gián tiếp đến chi phí sản xuất xe điện toàn cầu, bao gồm cả VinFast vốn đang đẩy mạnh tích hợp công nghệ tự lái và AI vào các dòng xe mới. Hạ tầng trạm sạc tại Việt Nam cũng đang phát triển nhanh — bạn có thể theo dõi mạng lưới trạm sạc cập nhật tại TramSac.me.

Tổng kết

Cú bán khống Tesla mới nhất của Michael Burry là tín hiệu cảnh báo đáng chú ý từ một nhà đầu tư từng chứng minh khả năng nhìn trước khủng hoảng. Tuy nhiên, lịch sử cũng cho thấy Burry từng sai thời điểm nhiều lần trước khi đúng. Với Tesla giao dịch ở mức P/E gần 300 lần, câu hỏi không phải là liệu cổ phiếu có đắt hay không — mà là thị trường sẵn sàng trả giá đắt đến bao giờ.

Nguồn: Electrek