Lợi nhuận trên mỗi xe của Tesla giảm mạnh — từ đỉnh cao xuống mức đáng lo ngại

Theo CleanTechnica, lợi nhuận ròng trên mỗi chiếc xe bán ra của Tesla đã sụt giảm đáng kể trong những năm gần đây, đặc biệt là mức giảm tới 40% từ năm 2024 sang 2025. Dữ liệu tài chính cho thấy biên lợi nhuận của hãng xe điện hàng đầu thế giới đang bị thu hẹp nhanh chóng, khiến nhiều nhà phân tích phải đặt câu hỏi về tính bền vững trong chiến lược kinh doanh hiện tại.

Hành trình lợi nhuận đầy biến động của Tesla

Nhìn lại hành trình tài chính của Tesla qua các năm, bức tranh khá rõ ràng. Trong giai đoạn 2018–2019, Tesla vẫn đang lỗ trên mỗi chiếc xe bán ra, với mức lỗ lần lượt khoảng 99,5 triệu VND (-3.979 USD) và 58,6 triệu VND (-2.345 USD) mỗi xe. Đến năm 2020, hãng bắt đầu có lãi với khoảng 36 triệu VND (1.443 USD) trên mỗi xe.

Giai đoạn hoàng kim đến vào năm 2021–2022, khi lợi nhuận trên mỗi xe tăng vọt lên khoảng 147 triệu VND (5.896 USD) và đạt đỉnh ở mức khoảng 237 triệu VND (9.500 USD). Đây là thời kỳ nhu cầu xe điện bùng nổ, nguồn cung hạn chế và Tesla gần như không có đối thủ cạnh tranh xứng tầm.

Tuy nhiên, xu hướng đảo chiều bắt đầu từ năm 2023 khi lợi nhuận giảm xuống còn khoảng 207 triệu VND (8.279 USD), rồi tiếp tục lao dốc xuống khoảng 89 triệu VND (3.570 USD) vào năm 2024. Đến năm 2025, con số này chỉ còn khoảng 53,5 triệu VND (2.140 USD) — mức thấp nhất kể từ khi Tesla bắt đầu sinh lời.

Nguyên nhân khiến biên lợi nhuận bị bào mòn

Có nhiều yếu tố khiến lợi nhuận trên mỗi xe của Tesla sụt giảm mạnh như vậy. Đầu tiên, hãng đã ngừng sản xuất các dòng xe cao cấp như Model S và Model X — vốn là những mẫu xe có biên lợi nhuận cao nhất trong danh mục sản phẩm. Việc tập trung vào Model 3 và Model Y với mức giá phải chăng hơn đồng nghĩa với việc lợi nhuận trên mỗi đơn vị bán ra cũng giảm theo.

Thứ hai, doanh số Cybertruck vẫn chưa đạt kỳ vọng. Mẫu bán tải điện từng được kỳ vọng sẽ tạo ra làn sóng mới, nhưng thực tế cho thấy sức hút thị trường còn hạn chế.

Thứ ba, Tesla đã phải áp dụng chiến lược giảm giá mạnh để duy trì doanh số, đặc biệt tại thị trường châu Âu. Doanh số quý 2 tăng trưởng tốt phần lớn nhờ nhu cầu từ châu Âu, nhưng điều này đi kèm với việc hy sinh biên lợi nhuận đáng kể trên các phiên bản giá thấp của Model Y và Model 3.

Thách thức phía trước

Tesla đang đứng trước một ngã rẽ quan trọng. Hai dự án chiến lược — xe tự hành Cybercab và hệ thống tự lái hoàn toàn FSD (Full Self-Driving) — sẽ quyết định hướng đi tài chính của hãng trong tương lai. Câu hỏi lớn đặt ra là liệu những khoản đầu tư khổng lồ vào công nghệ tự lái có mang lại lợi nhuận hay sẽ trở thành gánh nặng tài chính.

Với mức lợi nhuận chỉ còn khoảng 53,5 triệu VND mỗi xe, Tesla đang dần tiến vào vùng mà Toyota — nhà sản xuất ô tô lớn nhất thế giới — có thể vươn tới về hiệu quả lợi nhuận trên mỗi đơn vị sản phẩm. Đây là điều đáng lo ngại với một hãng xe điện vốn từng dẫn đầu về biên lợi nhuận trong ngành.

Ý nghĩa với thị trường Việt Nam

Xu hướng giảm giá để giành thị phần của Tesla phản ánh một thực tế chung trong ngành xe điện toàn cầu: cuộc đua về giá ngày càng khốc liệt. Tại Việt Nam, VinFast cũng đang theo đuổi chiến lược tương tự khi liên tục điều chỉnh giá bán các mẫu VF 5, VF 6, VF 7 để mở rộng thị phần, chấp nhận hy sinh lợi nhuận ngắn hạn.

Điều này đặt ra câu hỏi quan trọng cho thị trường xe điện Việt Nam: khi nào thì các hãng xe điện có thể đạt được sự cân bằng giữa giá cả hợp lý cho người tiêu dùng và biên lợi nhuận bền vững? Việc mở rộng hạ tầng trạm sạc trên khắp cả nước cũng là yếu tố then chốt giúp tăng sức hấp dẫn của xe điện, từ đó hỗ trợ doanh số và cải thiện hiệu quả kinh doanh cho các nhà sản xuất.

Tổng kết

Sự sụt giảm lợi nhuận trên mỗi xe của Tesla không phải là tín hiệu tiêu cực riêng của hãng, mà phản ánh giai đoạn trưởng thành của toàn ngành xe điện. Khi thị trường chuyển từ phân khúc cao cấp sang đại chúng, biên lợi nhuận tất yếu sẽ thu hẹp. Thành công trong tương lai sẽ thuộc về những hãng tối ưu hóa được chi phí sản xuất, đa dạng hóa nguồn thu từ phần mềm và dịch vụ, đồng thời duy trì được lợi thế công nghệ. Với Tesla, câu trả lời sẽ phụ thuộc lớn vào việc FSD và Cybercab có thể hiện thực hóa lời hứa hay không.

Nguồn: CleanTechnica